【金融界】超圖軟件——產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，迎難得機遇
事件：
4月28日超圖軟件公告了2010 年一季度報，營業(yè)利潤和凈利潤同比分別增長62%和114.5%。
點評：
1. 主營GIS 平臺軟件開發(fā)與配套用品代購。其中GIS 平臺軟件主要用于地理信息資源的管理和顯示，為使用者提供可視化的空間信息與空間分析工具，配套用品代購主要是外購數(shù)據(jù)資源和數(shù)據(jù)庫軟件等。
2. 收入快速增長，毛利率大幅提升。一季度公司收入和凈利潤同比分別增長62％和114.5％，毛利率為74％，主要是公司GIS 基礎平臺軟件銷售比重大所致。
3. 著手渠道下沉，細化市場布局。2010 年公司將著力進行品牌推廣和渠道下沉，加強市場營銷。其中后者主要是對公司的營銷體系與技術(shù)服務體系進一步深化和細化，將營銷觸角深入至部分地級市或縣，擴大市場覆蓋率。
4. 新產(chǎn)品新客戶帶來新的增長點。2009 年公司發(fā)布了基于SOA 技術(shù)架構(gòu)的服務式GIS基礎開發(fā)平臺軟件產(chǎn)品，主要是基于云計算的在線服務和利用公司在海爾售后服務項目中的經(jīng)驗，搭建行業(yè)或區(qū)域大型資源共享服務平臺，預計有望成為公司新的利潤增長點。
結(jié)論：
1、借助國內(nèi)相關(guān)應用向配置GIS 傾斜的趨勢，公司GIS 配套產(chǎn)品增速為189.96%。同時本期GIS軟件產(chǎn)品的毛利率出現(xiàn)了較大的提升，這也是本期凈利潤增速大大超過收入增速的主要原因，這也充分說明了公司專注自主知識產(chǎn)權(quán)核心軟件的研發(fā)，在技術(shù)與市場認可度達到一定程度的時候，邊際利潤率大幅度提升。這也是我們對公司未來發(fā)展前景非?？春玫闹匾?，我們認為隨著國內(nèi)GIS應用在廣度和深度上的不斷滲透，公司基礎平臺軟件的銷售前景非常喜人，未來發(fā)展空間廣闊。
2、由于各行業(yè)應用中有相當部分具有與地形結(jié)合的需求，未來管理信息化的重要發(fā)展趨勢之一就是與地形相結(jié)合，雖然目前主要應用在電子政務領域，但是隨著物聯(lián)網(wǎng)、云計算的應用推廣，GIS應用都具備很強的切入能力，因此非常看好未來五年GIS應用的拓展速度，而公司將是主要受益企業(yè)。
快贏數(shù)據(jù)資金分析：
從二級市場看，該股在市場連續(xù)下挫的情況下表現(xiàn)出良好的抗跌性，目前總體仍處于上漲趨勢中，短期股價呈現(xiàn)強勢跡象，建議投資者可適當關(guān)注。
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